El presidente del Banco Central Europeo va camino de cumplir su palabra de primeros de agosto: el BCE actuará sin límite, hasta donde haga falta, para evitar el colapso de los mercados de deuda soberana de los países bajo sospecha. Ayer reiteró la estrategia de intervenir con el apoyo de la mayoría del consejo y la oposición del principal socio, el Bundesbank que tardó unos minutos en emitir un comunicado advirtiendo de los males que pueden llegar si la política monetaria de la Eurozona se subordina a las políticas fiscales y presupuestarias de los socios.
No es la primera vez que el BCE toma decisiones por mayoría, ni la primera que los radicales del BUBA se llevan un disgusto e incluso dimiten para mostrar su enojo. ¿Qué hubiera ocurrido si en vez de Draghi en la presidencia hubiera estado el previsto, el doctor Weber, que se fue airado porque la mayoría no compartía su criterio de no intervenir en los mercados de deuda? Probablemente hubiera ocurrido lo mismo, la mayoría interpreta que el mandato de la ley al BCE es la estabilidad, y que ese objetivo es más importante que la prohibición de financiar a los estados.
Como la prohibición existe y se justifica por el riesgo de emitir dinero con no evitables efectos inflacionistas, el BCE y Draghi advierten que comprarán deuda soberana de los países que lo pidan, es decir que se retraten ante el Banco y asuman compromisos de seriedad, de control del déficit. Es lo que llaman “condicionalidad”: yo te ayudo si tú te ayudas, como yo te diga que debes hacerlo. Y para dejarlo más claro el comunicado añade que los recursos dedicados a la intervención serán “esterilizados” una palabra fuerte que se añade a la compleja jerga de los monetaristas. Solo ha faltado que concreten los procedimientos de esterilización, si será física o química.
Rajoy ya tiene más cartas para completar su puzle, ya sabe lo que quiere el BCE, de manera que tiene que decidir cuándo y cómo escribe la carta que tanto le preocupa. Desde el calendario político oportunista prefiere hacerlo después del 21 de octubre, es una idiotez, como lo fue retrasar el Presupuesto hasta después de las andaluzas; pero es la lógica política que les aprisiona, lo que saben hacer.
España no puede eludir el rescate, puede cambiarle el nombre, disimular, pero cuanto antes rebaje el coste de la financiación y tranquilice a los acreedores mejor para todos. El Santander y Telefónica han hecho la descubierta en los mercados y han colocado papel en condiciones exigentes, pero que significan que hay vida y esperanza. El Tesoro colocó bonos ayer en la cuantía y precio que consideró razonables. Pero no es suficiente. No se puede estar en ese sinvivir de que quizá hoy se puede colocar, y mañana… ya veremos.
La reunión con empresarios y altos funcionarios alemanes ha ido bien, aunque los discursos oficiales de Guindos, Rosell, Rajoy eran tópicos, burocráticos, nada emocionantes. Mas importante es que los grandes inversores alemanes en España, la química, el automóvil, la gran industria, están tranquilas, conocen bien el país y sus circunstancia y tienen pocas quejas. La visita de la canciller ha ido bien, se lleva buena impresión, envidia del sol y la luz de la Moncloa, que no son exportables, y garantías de que no hay riesgo de agotamiento del jamón pata negra.
Una sugerencia para Rajoy, subarriende una parte del palacio para uso de la canciller, para un par de días a la semana, intercambio de despachos para compartir el clima y la luz, para que sepan que el sur no es sombrío.
fgu@apmadrid.es
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