alta demanda

El Tesoro aprovecha la calma y coloca más de 4.500 millones a un interés más bajo

El Tesoro Público ha aprovechado la mejora de los mercados para colocar 4.510 millones en letras a 12 y 18 meses, algo más de lo previsto, y a tipos sensiblemente más bajos que en la anterior ocasión. En concreto, el organismo ha colocado 3.530 millones en letras a 12 meses a un interés medio del 3,070%, frente al 3,918% registrado en julio. Sin embargo, la demanda ha bajado un poco y ha superado en 1,9 veces lo ofrecido por el Tesoro frente a las 2,2 veces de la anterior ocasión. De la misma forma, el organismo ha emitido 980 millones en letras a 18 meses con una rentabilidad media del 3,335%, frente al 4,242% registrado en julio. En este caso, la demanda ha subido y ha superado en 4 veces la oferta (3,7 veces en la subasta de julio). El resultado de la subasta ha provocado un repunte de un 0,3% en el Ibex 35 a media sesión que le situaba cerca de la cota de los 7.500 enteros y una ligero descenso de la prima de riesgo, que se mantenía por debajo de los 470 puntos básicos.

La moderación de prima ante la proximidad de un posible rescate ha permitido al Tesoro superar esta prueba con cierto éxito, aunque la semana que viene el organismo tendrá que afrontar un nuevo examen con una subasta de letras a 3 y 6 meses. El diferencial comenzó este martes al alza y alcanzó los 482 puntos básicos, tras perder el lunes diecisiete durante la jornada y acabar con 477 puntos, un recorte que podría haber sido mayor de no ser por las reticencias del Bundesbank alemán sobre la posible compra de bonos por parte del BCE.

En los últimos meses, el Tesoro ha vendido un máximo de unos 3.000 millones en este tipo de papel, pero ahora ha optado por elevar la cantidad hasta un máximo de 4.500 millones por las buenas condiciones del mercado, tal y como hizo en los tres primeros meses de 2012 antes del rebrote de la desconfianza.

En esta ocasión, la situación es diferente, ya que la relajación de los mercados se debe a la proximidad del rescate español, que no ha sido confirmado por el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, pero sí descontado por los inversores.

Con rescate o con la ayuda del BCE, los inversores confían un poco más en la solvencia de España, lo que ha llevado a la prima de riesgo a una senda bajista de más de 60 puntos básicos, hasta por debajo de la barrera psicológica de los 500 puntos básicos.

La última subasta de letras a 12 y 18 meses se realizó el pasado 17 de julio y fue la primera tras las medidas del Gobierno para ahorrar 65.000 millones de euros en dos años, las más duras de todo el periodo democrático.

El Tesoro Público logró superar entonces el máximo previsto, con 3.561 millones de euros, y reducir los tipos de interés en torno a un punto respecto a la subasta previa.

Repunte del Ibex 35

Mientras, el parqué madrileño se integraba en la moderada tendencia alcista que describían a las 12.00 horas las mayoría de plazas europeas. París avanzaba un 0,7%, más que Francfort (+0,5%) y Londres (+0,3%), mientras Milán se desmarcaba de todas con un despegue del 1,4%.

Abengoa lideraba el ranking de mayores ganancias (+5,14%) del Ibex y le sacaba bastante ventaja al segundo mejor valor, Acciona (+3,81%), y al tercero, Dia (+2,69%).

Entre los pesos pesados destacaban las subidas del Santander (+0,46%) y BBVA (+0,27%), que lograban compensar el descenso de Repsol (-2,67%), farolillo rojo, apuntalados por Telefónica (+0,19%). También se teñía de rojo Iberdrola (-0,25%), mientras Endesa aguantaba el tipo (+0,04%).

En el mercado de divisas, el euro recuperaba terreno frente al dólar y a media sesión a este lado del Atlántico el cambio entre las dos monedas marcaba 1,2407 ‘billetes verdes’.