En zona de pánico

España en zona de pánico: la prima en 610 puntos y el Ibex en -5,8% colocan al país al borde del rescate total

Con el rescate bancario recién aprobado por el Eurogrupo, la presión insoportable de los mercados sobre la deuda española coloca al país al borde del rescate total. Es difícil encontrar a alguien que no comparta esa opinión después de que la prima de riesgo haya traspasado la barrera de los 600 puntos básicos, llegando a los 610, con la rentabilidad del bono a diez años en el 7,29% sin que nada ni nadie parezca capaz de frenar su escalada. El durísimo paquete de ajustes aprobado este jueves por el Congreso, con los únicos votos del PP, no ha surtido ningún efecto salvo el del provocar la indignación ciudadana, como se vio por la tarde en las principales ciudades del país. Y la subasta del Tesoro que se celebró por la mañana no hizo sino confirmar la desconfianza de los inversores en la economía española, con la demanda desplomada y los intereses disparados. Al cúmulo de factores que alimentan la desconfianza hay que sumar este viernes la petición de rescate por parte de la Comunidad Valenciana, la primera autonomía que lo hace aunque el Gobierno de Camps también se resiste a llamar a las cosas por su nombre y utiliza la expresión “adhesión al fondo de liquidez” que se aprobó el 13 de julio. El ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, también ha tenido mucho que ver con la escalada de la prima. Y es que Montoro ha confirmado que la economía caerá un 0,5% en 2013 y que se seguirá destruyendo empleo hasta situar el paro en el 24,3%. La situación es tan desesperada que el Gobierno espera una inminente intervención del BCE. El propio Mariano Rajoy lo fía todo a que el organismo que preside Mario Draghi reanude el programa de compra masiva de deuda soberana en los mercados secundarios. De no ser así, a España solo le quedarían dos alternativas: el rescate del conjunto de su economía, que saldría del control del Ejecutivo para pasar a manos europeas e internacionales, o la salida del euro.

Los analistas también han destacado que el BCE tiene que intervenir y comprar deuda de periféricos, ya sea en el mercado primario -en las subastas- o en el secundario, para evitar los temores de los inversores a la ruptura del euro y sin olvidar que, aunque España esté ahora protagonizando los miedos, estos temores también afectarán a Italia y Francia a medio plazo. El ministro de Asuntos Ecteriores, José Manuel García-Margallo, se ha unido al clamor generalizado para pedir al BCE que deje de ser un banco “clandestino” que en estos momentos “no está haciendo nada para parar el incendio de la deuda pública”.

Al cierre de la Bolsa, la prima de riesgo ya alcanzaba el máximo histórico de 610 puntos básicos. El sobrecoste que los inversores exigen por la compra de deuda soberana española se disparaba después de que el rendimiento del bono alemán a diez años, cuyo diferencial con el español del mismo plazo mide el riesgo país, cayera con fuerza hoy hasta el 1.164 %. La rentabilidad del bono hispano, por su parte, marcaba un nuevo máximo desde la creación del euro y subía al 7,29%.

Esto ha ocurrido después de que se haya sabido que Valencia solicitará formalmente acogerse al fondo de ayuda de las Comunidades Autónomas. La noticia ha sido recibida en sectores financieros primero con estupor y después, cuando la prima de riesgo ha salido disparada hacia cotas inimaginables a primera hora de la mañana, con la natural irritación. Esos sectores no entienden que la noticia se haya difundido antes de que cerrara la Bolsa, sobre todo porque poco después, tras la reunión del Consejo de Ministros y tras conocer la decisión de la Generalitat, el titular de Hacienda, Cristóbal Montoro, la ha confirmado rechazando que sea un “rescate” pero advirtiendo de que acceder a la liquidez “obliga a nuevas condiciones“. Es decir, que Valencia sí será rescatada e intervenida.

Montoro ha tenido un día más una actuación pública estelar. Cuando ha salido a relucir el rescate valenciano, y producto de la obsesión que el Ejecutivo tiene por meter a todo el mundo en cintura, ha sorprendido con estas palabras sobre la ronda de reuniones que ha llevado a cabo su departamento con aquellas comunidades autónomas de las que se duda que puedan lograr este año el objetivo del 1,5% de déficit.: “La valoración de esa bilateralidad es positiva, pero no quiero mandar un mensaje excesivamente tranquilizador no vayamos a relajar“.

Previamente, había dado cuenta del nuevo cuadro macroeconómico diseñado de cara a los Presupuestos para el próximo año que prevé que la economía caerá un 0,5% en 2013 y que se seguirá destruyendo empleo hasta situar el paro en el 24,3%. Y lo malo es que el Ibex, que el jueves fue por libre y no acompañó a la prima en su descalabro, sí se ha dejado arrastrar en esta ocasión. Para el selectivo ha sido difícil digerir tanta mala noticia, hasta el punto de registrar la mayor caída del año tras desplomarse el 5,82 %, hasta los 6.246,30 puntos. Las pérdidas anuales se han elevado hasta el 27,98%.  De los grandes valores, BBVA se ha dejado el 7,80 %; Telefónica, el 7,44 %; Santander, el 7,32 %; Iberdrola, el 6,97 %; Inditex, el 3,52 % y Repsol, el 3,01 %. A pesar de que el Eurogrupo ha dado luz verde a un rescate de 100.000 millones de euros a la banca española, los principales valores bancarios han cedido.

Por si faltaba algo, el Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado que deja de aceptar por el momento los instrumentos de deuda emitidos o plenamente garantizados por el Gobierno griego como avales en las operaciones de política monetaria del Eurosistema. La intervención de Grecia, en mayo de 2010, se produjo cuando la rentabilidad del bono a diez años superaba el 12 % y la prima de riesgo se aproximaba a los 1.000 puntos básicos, en tanto que la de Irlanda, fue con el bono por encima del 9 % y su prima de riesgo en 544 puntos básicos. En mayo de 2011, la prima de riesgo de Portugal alcanzaba 627 puntos básicos, el rendimiento del bono a diez años superaba el 10 % y el país pedía el rescate.

La presión sobre la deuda soberana española se ha incrementado pese a las medidas de ajuste que ha aprobado el Gobierno, tal y como ha reconocido la vicepresidenta del Gobierno, Soraya Sáenz de Santamaría al término del Consejo de Ministros. La vicepresidenta ha admitido que esta ha sido “una semana complicada”, aunque ha recordado que el Gobierno “está haciendo su parte, lo que le corresponde, que es cumplir su compromiso de reducción del déficit y la puesta en marcha de reformas estructurales”. Al ser preguntada por qué el día que se firma el memorando de rescate a la banca española la prima ha escalado por encima de los 600 puntos básicos, la ‘número dos’ del Gobierno ha respondido: “Coincido plenamente con el ministro de Finanzas alemán (Wolfgang Schäuble), estamos viviendo la situación que estamos viviendo y a veces es incomprensible por la gran incertidumbre que existe sobre la zona euro y todos tenemos que trabajar para conseguir que las dudas se despejen”.

Sobre las masivas manifestaciones de protesta por los recortes que recorrieron el jueves las calles de las principales ciudades españolas, ha dicho que el Gobierno “entiende y respeta” que haya ciudadanos que no comprendan las medidas aprobadas pero que tiene la “obligación” encomendada “por una gran mayoría de ciudadanos” de sacar a España de la crisis y crear empleo. Y ha asegurado que no se trata de una cuestión ideológica, “sino de necesidad”.

Rajoy y Monti hablarán de cómo hacer frente a la crisis de deuda

También el riesgo país de Italia sufre la presión del mercado y ha rozado por primera vez los 500 puntos básicos (498). La situación en España e Italia es tan preocupante que la vicepresidenta ha anunciado que el presidente, Mariano Rajoy, se reunirá con el primer ministro italiano, Mario Monti, el próximo 2 de agosto para analizar la evolución de la situación económica de la zona euro y, en particular, de ambos países. Y el ministro de Exteriores de Francia, Laurent Fabius, ha exigido a la Unión Europea que, ante la presión de los mercados, ponga en marcha medidas de apoyo a España y a otros países que también están haciendo “esfuerzos considerables” para lograr el equilibrio presupuestario.

Fabius ha comparecido en una rueda de prensa conjunta con el jefe de la diplomacia española y ha dejado clara su postura: “Cuando hay países y ciudadanos que hacen esfuerzos considerables y cuando se toman compromisos pero por razones ajenas vinculadas con la especulación o los mercados los tipos de interés siguen creciendo, entonces hay que tomar medidas“. A su juicio, si se demuestra “esa seriedad, no se puede permitir que otros elementos paralicen todo el proceso“.

En línea con las tesis de su presidente, François Hollande, Fabius ha pedido flexibilidad a la UE para que, respetando la austeridad presupuestaria, pueda dinamizarse el crecimiento económico. Convencido de que España y Francia comparten los mismos criterios, ha dicho que para poder seguir caminando “hay que utilizar las dos piernas”: una la de la austeridad presupuestaria, a la que deben volver los países que se alejaron, y otra la del crecimiento y la solidaridad. Ha admitido que las medidas “en beneficio del crecimiento” acordadas por el Consejo Europeo y valoradas en 130.000 millones de euros, “pueden ser insuficientes, pero van en el camino correcto si se quieren resolver los problemas de empleo”.

García-Margallo, por su parte, cree que ese plan debe completarse un papel “infinitamente más activo” del Banco Europeo de Inversiones y reorientándolo a las pymes. Y, para ello, ha abogado por corregir el problema del crédito a corto plazo y el de la sostenibilidad de la deuda porque, tal y como ha recordado, este año España pagará 38.000 millones de euros, lo que impide destinar esos recursos a servicios básicos y al crecimiento.